Stock Optionen Mit High Delta

BREAKING DOWN Delta Delta Werte können je nach Art der Option positiv oder negativ sein. Zum Beispiel reicht das Delta für eine Call-Option immer von 0 bis 1, denn da der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis zunimmt, steigen die Call-Optionen im Preis. Put Option Deltas reichen immer von -1 bis 0, da da die zugrunde liegende Sicherheit zunimmt, sinkt der Wert der Put-Optionen. Zum Beispiel, wenn eine Put-Option ein Delta von -0.33 hat, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes um 1 ansteigt, wird der Preis der Put-Option um 0,33 verringert. In der Praxis unterstützt Computational Software schnelle Berechnungen. Technisch gesehen ist der Wert der Optionen delta die erste Ableitung des Wertes der Option in Bezug auf den zugrunde liegenden Wertpapier. Delta wird oft von Investmentprofis und Händlern für Absicherungsstrategien eingesetzt. Delta-Verhalten Beispiele Delta ist eine wichtige Statistik zu berechnen, da es einer der Hauptgründe ist, die Optionspreise bewegen, wie sie es tun. Das Verhalten von Call - und Put-Option Delta ist hoch vorhersehbar und ist sehr nützlich für Portfoliomanager, Händler und einzelne Investoren. Call-Option Delta-Verhalten hängt davon ab, ob die Option in-the-money ist, was bedeutet, dass die Position derzeit rentabel ist, at-the-money, was bedeutet, dass der Options-Streik-Preis derzeit den zugrunde liegenden Aktienkurs oder Out-of-the-money, Dh die Option ist derzeit nicht rentabel. In-the-money-Call-Optionen kommen näher an 1 als Exspiration Ansätze. At-the-Money-Call-Optionen haben in der Regel ein Delta von 0,5, und das Delta der Out-of-the-Money-Call-Optionen nähert sich 0 als Exspiration Ansätze. Je tiefer in-the-money die Call-Option, desto näher das Delta wird auf 1, und je mehr die Option wird sich wie die zugrunde liegenden Vermögenswert. Put Option Delta Verhaltensweisen hängen auch davon ab, ob die Option ist in-the-money, at-the-money oder out-of-the-money und sind das Gegenteil von Call-Optionen. In-the-money-Put-Optionen kommen näher an -1 als Exspirationsansätze. At-the-money-Put-Optionen haben in der Regel ein Delta von -0,5, und das Delta der Out-of-the-money-Put-Optionen nähert sich 0 als Exspiration Ansätze. Je tiefer in-the-money die Put-Option, desto näher ist das Delta zu -1.Options Trading Strategies: Understanding Position Delta Abbildung 2: Hypothetical SampP 500 Long Call Optionen. An dieser Stelle können Sie sich fragen, was diese Delta-Werte Ihnen sagen. Verwenden Sie das folgende Beispiel, um das Konzept des einfachen Deltas und die Bedeutung dieser Werte zu veranschaulichen. Wenn eine SampP 500-Call-Option ein Delta von 0,5 (für eine Near - oder at-the-Money-Option) hat, würde eine Einpunktbewegung (die sich im Wert von 250) des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts ergibt, eine 0,5 (oder 50) Änderung ( Wert 125) im Preis der Call-Option. Ein Delta-Wert von 0,5, daher sagt Ihnen, dass für jede 250 Wertänderung der zugrunde liegenden Futures die Option im Wert um etwa 125. Wenn Sie lange diese Call-Option und die SampP 500 Futures nach oben um einen Punkt, Ihre Call-Option würde etwa 125 im Wert gewinnen, vorausgesetzt, dass sich keine anderen Variablen kurzfristig ändern. Wir sagen ungefähr, weil sich das Delta sich auch ändern wird. Seien Sie sich bewusst, dass, da die Option weiter in das Geld kommt, Delta nähert sich 1,00 auf einen Anruf und 1,00 auf einem Put. Bei diesen Extremen gibt es eine nahezu tatsächliche Eins-zu-eins-Beziehung zwischen Änderungen des Kurses der zugrunde liegenden und nachfolgenden Änderungen des Optionspreises. In der Tat, bei Delta-Werten von 1,00 und 1,00, die Option spiegelt die zugrunde liegenden in Bezug auf Preisänderungen. Denken Sie auch daran, dass dieses einfache Beispiel keine Veränderung in anderen Variablen wie die folgenden annimmt: Delta neigt dazu, zu erhöhen, wenn Sie näher an das Auslaufen für nahe oder at-the-money Optionen kommen. Delta ist nicht eine Konstante, ein Konzept im Zusammenhang mit Gamma (eine andere Risikomessung), die ein Maß für die Rate der Änderung der Delta bei einer Bewegung durch die zugrunde liegenden ist. Delta unterliegt Änderungen der impliziten Volatilität. Lange Vs. Kurze Optionen und Delta Als Übergang in das Blick auf Position Delta, schauen wir zunächst, wie kurze und lange Positionen das Bild etwas ändern. Zuerst erzählen die negativen und positiven Zeichen für die oben erwähnten Werte von Delta nicht die ganze Geschichte. Wie in Abbildung 3 unten angemerkt, wenn Sie lange ein Anruf oder ein Put (das heißt, Sie gekauft haben, um diese Positionen zu öffnen), dann wird die Put Delta negativ und die Call Delta positiv aber unsere aktuelle Position wird das Delta bestimmen Der Option, wie sie in unserem Portfolio erscheint. Beachten Sie, wie die Zeichen für kurze Put und Short Call umgekehrt sind. Abbildung 3: Delta-Zeichen für lange und kurze Optionen. Das Delta-Zeichen in deinem Portfolio für diese Position wird positiv sein, nicht negativ. Dies liegt daran, dass der Wert der Position steigt, wenn der Basiswert zunimmt. Ebenso, wenn Sie kurz eine Anrufposition sind, sehen Sie, dass das Zeichen umgekehrt ist. Der Kurzruf erhält nun ein negatives Delta, was bedeutet, dass bei einem Anstieg des Basiswertes die Kurzrufposition den Wert verlieren wird. Dieses Konzept führt uns in Position Delta. (Viele der Feinheiten, die an Handelsoptionen beteiligt sind, werden minimiert oder eliminiert, wenn sie synthetische Optionen handeln. Um mehr zu erfahren, schauen Sie sich die Synthetischen Optionen an echte Vorteile.) Position Delta Position Delta kann unter Bezugnahme auf die Idee eines Hedge-Verhältnisses verstanden werden. Im Wesentlichen ist Delta ein Hedge-Verhältnis, weil es uns sagt, wie viele Optionskontrakte benötigt werden, um eine lange oder kurze Position im Basiswert abzusichern. Zum Beispiel, wenn eine at-the-money-Call-Option hat einen Delta-Wert von etwa 0,5 - was bedeutet, dass es eine 50 Chance die Option wird in das Geld zu beenden und eine 50 Chance wird es aus dem Geld zu beenden - dann dieses Delta Sagt uns, dass es zwei an-the-money-Call-Optionen nehmen würde, um einen kurzen Vertrag des Basiswerts abzusichern. Mit anderen Worten, Sie benötigen zwei lange Call-Optionen, um einen kurzen Futures-Kontrakt abzusichern. (Zwei Long-Call-Optionen x Delta von 0,5 Position Delta von 1,0, was einer kurzen Futures-Position entspricht). Dies bedeutet, dass ein Ein-Punkt-Anstieg der SampP 500-Futures (ein Verlust von 250), die Sie kurz sind, durch einen Ein-Punkt (2 x 125 250) Verstärkung im Wert der beiden Long-Call-Optionen ausgeglichen wird. In diesem Beispiel würden wir sagen, dass wir Position-Delta-Neutral sind. Durch Ändern des Verhältnisses von Anrufen zu einer Anzahl von Positionen in dem Basiswert können wir diese Position delta entweder positiv oder negativ drehen. Zum Beispiel, wenn wir bullisch sind, könnten wir einen weiteren langen Anruf hinzufügen, also sind wir jetzt Delta-positiv, weil unsere Gesamtstrategie gesetzt wird, um zu gewinnen, wenn die Futures steigen. Wir hätten drei lange Anrufe mit Delta von jeweils 0,5, was bedeutet, dass wir ein Netto-Long-Position-Delta um 0,5 haben. Auf der anderen Seite, wenn wir bärisch sind, könnten wir unsere langen Anrufe auf nur einen reduzieren, was wir jetzt machen würden. Dies bedeutet, dass wir Netto kurz die Futures von -0,5. (Sobald Sie mit diesen vorgenannten Konzepten zufrieden sind, können Sie fortschrittliche Handelsstrategien nutzen. Erfahren Sie mehr in Capturing Profits mit Position-Delta Neutral Trading.) Die Bottom Line Um die Delta-Werte zu interpretieren, müssen Sie zuerst das Konzept der einfachen verstehen Delta-Risikofaktor und seine Beziehung zu Long - und Short-Positionen. Mit diesen Grundlagen können Sie beginnen, Position Delta zu verwenden, um zu messen, wie netto oder Netto-Short der zugrunde liegende Sie bei der Berücksichtigung Ihrer gesamten Portfolio von Optionen (und Futures). Denken Sie daran, gibt es ein Risiko des Verlustes in Handelsoptionen und Futures, also nur Handel mit Risikokapital. Artikel 50 ist eine Verhandlungs - und Vergleichsklausel im EU-Vertrag, in der die für jedes Land zu ergreifenden Maßnahmen umrissen werden. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt das. Der erste Verkauf von Aktien von einem privaten Unternehmen an die Öffentlichkeit. IPOs werden oft von kleineren, jüngeren Unternehmen ausgesucht, die die. Was ist Optionen Delta Jul 17, 2009, 12:11 pm EST Von Chris Rowe Ich bin nicht scherzen, wenn ich sage, dass das Verständnis von Delta veränderte mein Trading Leben für immer. Und ich verspreche, dass diese vierteilige Serie eine der bedeutendsten und einflussreichsten Investitionsstunden sein wird, die du je hatte. Auch wenn Sie donrsquot Handel Optionen, sollten Sie immer noch lesen, weil es erheblich reduzieren können Ihr Risiko in diesem Markt. Sie können lernen, wie Sie Ihre überteuertes Lager mit Anrufoptionen mdash ersetzen, aber Sie müssen wissen, welche Optionen zu kaufen, oder sonst könnten Sie tatsächlich erhöhen Ihr Risiko statt. Lernen über Delta und nutzen es, um bessere Trades zu machen ist nicht wirklich komplex, so donrsquot eingeschüchtert werden. Denken Sie daran, die beiden wichtigsten Dinge: 1) Wenn Sie verkaufen Ihre Aktie und kaufen Call-Optionen, um es zu ersetzen, dann kaufen ldquoin-the-moneyrdquo Call-Optionen. 2) Kaufen Sie nur eine Call-Option für alle 100 Aktien der Aktien, die Sie besitzen (oder wollen besitzen). Mit anderen Worten, wenn Sie 100 Aktien von Capital One Financial (COF) haben und die Position um 21.60 schließen wollen, haben Sie 2.160. Um eine Optionsposition aufzubauen, sollten Sie nur einen Call Options Vertrag (der 100 Aktien repräsentiert) kaufen. Wenn Sie den COF Jan 15 anrufen und 8 pro Kontrakt (800 Geld) bezahlen, dann sollten Sie die restlichen 1.360 in eine sichere, verzinsliche Sicherheit wie einen Geldmarktfonds oder Treasuries stellen. Diese vierteilige Serie wird Ihnen helfen zu verstehen, warum itrsquos wichtig, um in-the-money-Call-Optionen anstelle von Aktien zu kaufen (im Gegensatz zu at-the-money oder out-of-the-money Optionen). Was ist Delta Das ldquodeltardquo einer Option misst, wieviel die Option sich im Preis ändert, wenn die zugrunde liegende Sicherheit einen Punkt bewegt. (Lehnen Sie sich über die andere Option Griechen.) Letrsquos sagen, dass ExxonMobil (XOM) mit 65 pro Aktie Handel und der XOM Jan 65 Call ist für 5. (HINWEIS: Weil XOMrsquos Aktienkurs ist das gleiche wie diese Optionrsquos Ausübungspreis, Diese Option ist der Handel am Geld.) Wenn XOM einen Punkt (von 65 auf 66) steigt, sollte der Jan 65 Call dann für 5,50 verkaufen. So erhöht sich die Option nur um 50 Cent, wenn die Aktie um einen vollen Punkt ansteigt. Diese at-the-money Option soll ein Delta von 0,50 haben. Decodierung des Deltas Das Delta einer Option ist eine Zahl, die von 0,00 bis 1,00 reicht, und das Delta einer Put-Option ist eine Zahl, die von -1,00 bis 0,00 reicht. Ein Anruf mit einem Delta von 0,70 impliziert praktisch das gleiche wie ein Put mit einem Delta von -0,70. Sie werden feststellen, dass, wenn eine Call-Option ist weit out-of-the-money (zum Beispiel, die XOM Jan 95 Call ist 30 Punkte out-of-the-money), wird es entweder nur leicht bewegen, oder gar nicht bewegen , Wenn die Aktie um einen Punkt ansteigt. Das Delta von diesem weit out-of-the-money Anruf ist nur 0,04. So theoretisch, wenn XOM um einen Punkt nach oben bewegt wurde, sollte der Preis der 95 Anrufe um 4 Cent vorrücken. Nun, das könnte so viel in Bezug auf den prozentualen Gewinn, da der theoretische Wert dieser weit out-of-the-money Option ist etwa 27 Cent. (Ein 4-Cent-Gewinn wäre ein 15-Gewinn bei einer 27-Cent-Call-Option). Aber man muss die Tatsache berücksichtigen, dass die Ausbreitung zwischen dem Geld - und Briefpreis viel größer sein kann als der 4-Cent-Gewinn in der Option (so können Sie immer noch am Ende mit einer verlorenen Position). Die Faustregel hier ist, je höher das Delta ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Option profitabel ist. Out-of-the-money Optionen haben das niedrigste Delta, während in-the-money Optionen das höchste Delta haben. So willst du die Out-of-the-money-Option vermeiden, die das Delta von 0,04 wie die Pest hat. Auf der anderen Seite, wenn die Aktie ist weit über den Call Optionrsquos Streik Preis mdash oder, sagte anders, die Option ist ldquodeep in-the-moneyrdquo (dh die XOM Jan 45 Call, die 20 Punkte in-the-money mit ist Der Aktienhandel bei 65), dann wäre die Call-Option wahrscheinlich ein Delta von 0,96. So, wenn die Aktie bewegt sich einen vollen Punkt, wird die Option wahrscheinlich um 96 Cent steigen. (Fast Punkt-für-Punkt, aka Handel bei ldquoparityrdquo mit der Aktie.) Wenn eine Call-Option verschoben einen vollen Punkt aufgrund der zugrunde liegenden Aktien bewegen einen vollen Punkt, dann hat die Option ein Delta von 1,00, und so weiter. Eine Put-Option würde auf die gleiche Weise funktionieren, wohingegen, wenn XOM einen Punkt nach unten bewegt, eine Put-Option, die ein Delta von -0,70 hat, um 70 Cent hochgehen würde. 2 Wichtige Hinweise 1) Ein Optionsrsquos-Delta ändert sich, wenn sich der Kurs der Aktie ändert. Dies ist, weil die tieferen in-the-money, dass eine Option wird (aufgrund der Preisbewegung der zugrunde liegenden Aktien) desto höher das Delta wird. Mit anderen Worten, im ExxonMobil-Beispiel, wenn XOM 5 Punkte von 65 auf 70 bewegt, würde das Delta des Jan 65 Call von 0,50 auf 0,65 verschieben. Theoretisch, zu diesem Zeitpunkt (bei XOM bei 70), wenn der Bestand einen Punkt (von 70 auf 71) verschoben hat, würde der Anruf (der nun ein Delta von 0,65 hat) um 65 Cent erhöhen. Also glaube ich irrtümlich, wenn eine Call-Option ein Delta von 0,50 hat, würde die Call-Option nur um 5 Punkte nach oben verschoben werden, wenn die Aktie um 10 verschoben wird. Das ist falsch, weil sich der Call optionrsquos-Delta bei fortlaufender Option erhöht Weiter über seinem Ausübungspreis. Je mehr die Aktie vorrückt, desto empfindlicher ist der optionrsquos-Preis für jede Ein-Punkt-Bewegung des Bestandes. In der Tat, wenn ExxonMobil 10 Punkte (von 65 bis 75) gehandelt hat, würde der Jan 65 Call mdash, der derzeit ein Delta von 0,50 mdash hat, tatsächlich um etwa 7 (von 5 bis 12) vorankommen. Zu dem Zeitpunkt, an dem die Aktie bei 75 gehandelt wird, würde sich das Delta auf etwa 0,78 bewegen. 2) Ein optionrsquos Preis (und das optionrsquos delta) kann durch andere Faktoren beeinflusst werden. Im ersten Teil dieser Serie diskutieren wir nur Delta. Aber die beiden wichtigsten Faktoren, die Auswirkungen auf eine Optionrsquos Preis und Delta sind Zeitverfall und eine Veränderung der Volatilität der zugrunde liegenden Aktien, Exchange Traded Fund, Index, etc. Ersetzen Stock mit Optionen vs Gambling mit Optionen Der Grund, dass so viele Menschen schüchtern Weg von Optionen Handel und denken, dass Optionen sind so riskant ist, weil die Option Anfänger neigt dazu, die preisgünstigen Optionen angezogen werden, die die Optionen, die am schwierigsten zu profitieren sind. Dies ist vergleichbar mit der Situation, wenn die Leute sagen, dass sie lieber eine Aktie kaufen, die bei 2 anstatt einer Aktie handelt, die bei 20 handelt. Sie machen den Fehler, die Wahrscheinlichkeit des Aktienhandels höher zu ignorieren. Dies ist ein häufiger Fehler, der von unerfahrenen Investoren gemacht wird, und es ist eine der absoluten WORST-Wege, sich der Investition zu nähern. Die beiden Gründe, die Anleger fälschlicherweise denken, dass billige Optionen besser sind: 1) Wenn der Investor erfolgreich ist, wird der Gewinn größer, prozentual-weise. 2) Wenn der Investor falsch ist, dann wird er oder sie nur die geringe Menge investiert haben. Aber klar, du kannst beide behaupten. Sie können sagen, dass der prozentuale Gewinn größer ist und dann das Argument für den Verlust machen, dass die absolute Zahl ldquoall Sie verlieren würde. rdquo Sure, der prozentuale Gewinn könnte höher sein, wenn alles klappt. Aber wenn die Chancen des Erfolges niedrig sind, würden Sie sich nicht wohl fühlen, ein echtes Geld hinter die Investition zu bringen. Persönlich, ich donrsquot Pflege, wenn itrsquos 5 oder 500.000. Egal wie viel Geld du in Gefahr bringst, die Chancen auf Erfolg sollten gut sein Wenn die Chancen einen Verlust bevorzugen, warum investiere ich sogar 1 Wir müssen unser Investmentportfolio als Geschäft betrachten und nicht ein Lotterielose. Ist der Kauf von Out-of-the-Money-Optionen immer ein guter Handel Genauer gesagt, nicht, wenn Ihre Bestellung diese Optionen selbst kaufen. Allerdings, wenn Sie sie als Hecke kaufen, oder als Teil einer Multi-Bein-Option Position, thatrsquos eine andere Geschichte. Aber wir reden hier über den Ersatzwechsel, was nur den Kauf einer Option statt einer Aktie beinhaltet. Irsquom wird Ihnen zeigen, wie man weniger riskieren als der traditionelle Aktionär. Zuerst sollten Sie verstehen, dass eine Out-of-the-money Call Option eine Option ist, die einen höheren Ausübungspreis hat als der aktuelle Kurs der Aktie. (Mit Put-Optionen, itrsquos das Gegenteil, mit Putten, die Out-of-the-money Optionen sind diejenigen mit einem Ausübungspreis, der niedriger ist als der Aktienkurs. Aber wersquoll-Stick mit Call-Optionen in unseren Beispielen.) Unten sehen Sie Acht Aufrufoptionen aufgeführt. Die Streikpreise sind rot eingefasst. Die Aktie notiert bei 65.70. Die in gelb markierten Anrufoptionen sind die Out-of-the-money-Optionen. Sie können auch sehen, das sind die billigeren Optionen, und sie werden billiger mit höheren Streik-Preisen. Die Option, die am wenigsten wahrscheinlich ist, ist der Jan 85 Call (unten), und die Option, die am ehesten voraus ist, ist der Jan 50 Call (das ist 15,7 Punkte in-the-money). Viele Optionshändler verlieren Geldhandel out-of-the-money Optionen, weil sie zuversichtlich in ihrer Vorhersage sind. Zum Beispiel können sie denken, dass eine Aktie von 65 bis 80 in einem bestimmten Zeitraum handeln wird. Aber die meiste Zeit, Märkte und Aktien Handel plus ein oder minus eine Standardabweichung vom Mittelwert. Das ist der Grund, warum Zeitverfall tendenziell ein Faktor ist, dass neue, Out-of-the-money Option, Händler lernen sehr schnell (und schmerzhaft). Ein Out-of-the-money optionrsquos delta wird im Laufe der Zeit auf Null zugehen. Und denken Sie daran, je niedriger das Delta ist, desto weniger wird der Preis der Option durch die Bewegung in der Aktie beeinflusst werden. Daher kann die zugrunde liegende Aktie im Laufe der Zeit viel höher handeln, aber die Call-Option mit einem sehr niedrigen Delta könnte noch tiefer gehen, sogar auf Null, obwohl die Aktie höher gehandelt wurde. Irsquom sicher, dass viele der Leute, die dies lesen, eine Out-of-the-money-Call-Option gekauft haben, weil sie dachten, dass die Aktie vorankommen würde, und sie waren richtig, weil die Aktie fortgeschritten war, aber enttäuscht, weil die Call-Optionen trotzdem niedriger gehandelt wurden. Thatrsquos weil sie die falsche Call-Option gekauft haben. Gleichzeitig wurden andere Call-Optionen mit der Aktie höher gehandelt. Trading mit einem niedrigen Delta Angenommen, XOM ist bei 80 gehandelt, und ein Trader schaut, um Call-Optionen zu kaufen, weil er für einen Umzug von einem Punkt von 80 bis 81 sucht. Wenn der Trader den Oct 85 Call kaufen würde (was 5 ist Punkte out-of-the-money), würde der Trader zahlen 2,35 für die Call-Option. Diese Aufrufoption hat ein Delta von 0,37. Das bedeutet, dass wenn XOM von 80 bis 81 gehandelt wird (alle anderen Faktoren sind gleich mdash wie zero Zeit zerfallen mdash, so dass wir davon ausgehen, dass die Aktie am selben Tag bewegt), könnten Sie davon ausgehen, dass die Okt. 85 Call-Optionen etwa 37 bewegen würde Cent höher. Das Argument für den Kauf von Low Delta Optionen Wenn Sie die Option bei 2.35 gekauft und verkaufte es 37 Cent höher (innerhalb eines Tages oder zwei) bei 2,72, dann würden Sie eine schnelle 15,74 Rückkehr auf unser Geld zu realisieren. Nicht schlecht. Wenn du 7.050 hast, kannst du 30 Call-Optionen kaufen (die 3.000 Aktien repräsentieren), und du wirst 1.110 innerhalb eines Tages oder zwei machen. Wenn Sie Glück hatten, und Sie unterschätzten XOMrsquos upside move, und es geschah, um 95 zu handeln (anstelle von 81), dann würden Sie eine Tötung (mehr als 30.000 auf Ihre 7.050 Investition) machen. Allerdings, bevor Sie beginnen, geistig zu verbringen diese Gewinne hellip STOP IT Ich kann sehen, die Gier sickern aus den Ohren gerade jetzt. Ein weiser Mann hat mir einmal gesagt, dass die Händler, die die riesigen Gewinne so machen, dasselbe sind, die große Verluste erlangen. Denken Sie daran, die Low-Delta-Optionen sind die Out-of-the-money Optionen, und itrsquos sehr wahrscheinlich, dass sie donrsquot am Ende profitabel. Das Argument gegen den Kauf von Low Delta Optionen Ich normalerweise donrsquot wie eine Option mit einem niedrigen Delta kaufen, wenn ich bin (Hedging) mich gegen eine signifikante Lagerbewegung. (Das ist der Fall bei der Verwendung eines Schutzes.) Es gibt zwei Hauptgründe, warum und beide Gründe ein höheres Risiko mit niedrigerem Delta buchstabieren. Die erste ist eine, die die meisten Menschen verstehen, die zweite ist, was viele Menschen übersehen. 1) Je niedriger das Delta, desto mehr extrinsischer Wert besteht dein Optionsvertrag darin. Extrinsischer Wert (aka, Zeitwert) ist nach der Berechnung des intrinsischen Wertes übrig. Der extrinsische Wert wird durch den Zeitabfall beeinflusst. Intrinsischer Wert ist der Betrag, um den Ihre Option in-the-money ist. Der intrinsische Wert wird durch Zeitverfall nicht beeinflusst. Wenn ich einen Schering-Plough (SGP) bekomme. Jan 20 Call, mit dem Aktienhandel um 22,50, dann ist meine Call-Option 2,50 in-the-money. Wenn dieser SGP Jan 20 Call mit 3 gehandelt wird, dann ist 2,50 von diesem 3 ein intrinsischer Wert, und die restlichen 50 Cent sind extrinsischer Wert und wird dem Zeitabfall ausgesetzt. (Beachten Sie, dass dies keine Empfehlungen sind. Sie sind Beispiele, um die Macht des Deltas zu veranschaulichen.) Denken Sie daran: Der extrinsische Wert (oder Zeitwert) Teil einer Option ist der Uhr der Uhr ausgesetzt. Time Decay hat keinen Einfluss auf den intrinsischen Wert Teil meiner Optionen Prämie. Thatrsquos warum wir gerne handeln in-the-money Optionen, die minimalen extrinsischen Wert haben. Beachten Sie in der obigen Tabelle, dass der Prozentsatz des Wertes des Optionskontrakts, dh der extrinsische Wert, mit zunehmendem Delta zunimmt. Je niedriger das Delta, desto mehr extrinsischer Wert existiert. Und dieser extrinsische Wert ist der Zeit der Verfall der Zeit. Zum Beispiel berücksichtigt der extrinsische Wert des Jan 17.50 Call (mit dem höchsten Delta von 0,97) nur 5,7 des gesamten Wertes der Option. Dies bedeutet, dass nur 5,7 des Wertes aufgrund der Zeit vergehen können. Jeder andere Verlust in der Option hätte mit dem tatsächlichen Lager zu tun, der sich niedriger bewegt. Zwanzig Prozent des Jan 20-Aufrufs ist extrinsischer Wert und steht daher der Zeitverfall aus. Die beiden anderen Optionen haben 100 extrinsischen Wert. Nun, fast jeder Optionen Trader versteht, dass Zeitverfall tritt als die Zeit vergeht, und die meisten sind vertraut mit dem, was eine Zeit Zerfall Kurve aussieht. Die Verschlechterung des extrinsischen Wertes des Call Optionrsquos-Wertes beschleunigt sich, besonders in den letzten 90 Tagen vor dem Verfall. Durch den Kauf einer Option, die ein hohes Delta hat, kann ich den Effekt, den der Zeitverfall auf meinen optionrsquos Wert (oder Prämie) hat, erheblich reduzieren. 2) Beginnend mit einem hohen Delta reduziert Ihren Verlust, wenn sich der Bestand in die falsche Richtung bewegt. Dies ist, was eine alarmierende Anzahl von Option Händler entweder donrsquot verstehen, oder nur ein geringes Verständnis von. Denken Sie daran, wie ich sagte, dass das Delta einer Aktienoption ändert sich, wie die Aktie schwankt Zum Beispiel, in der Tabelle oben, sehen Sie, dass das Delta des Jan 20 Call (das ist 2,5 Punkte in-the-money) ist 0,84. Es hat ein so hohes Delta, weil es 2,5 Punkte in-the-money ist. Aber wenn SGP bis zu 21 gehandelt hat, wäre der Jan 20 Call nur ein Punkt im Geld. So würde sich das Delta von 0,84 auf 0,69 ändern. Dies ist eine gute Sache, wenn Sie der Besitzer dieser Call-Option sind. Es bedeutet, dass die SGP-Aktie abgesenkt wird, verliert die Call-Option tatsächlich weniger im Wert (Dollar-weise) als die Aktie. Mit anderen Worten, Sie stehen, um viel weniger zu verlieren, indem sie die Call-Option besitzen. Dies gilt besonders, wenn man über eine Option spricht, die einen Ablauftag mehr als 90 Tage hat. (Denken Sie daran, 90 Tage vor Ablauf ist, wenn der extrinsische Wert Zerfall neigt dazu, zu beschleunigen.) HINWEIS: Wenn Sie eine Option streng für die Oberseite kaufen (und Sie arenrsquot mit es für Hedging Zwecke), sollten Sie immer geben sich zusätzliche Zeit für sie arbeiten. Versuchen Sie, es mit einem Ablaufmonat zu kaufen, der mindestens 90 Tage nach der Zeit ist, die Sie es verkaufen möchten. Denken Sie darüber nach, dass für eine Sekunde Dies ist der Teil, dass viele neuere Option Händler neigen dazu, zu übersehen, und itrsquos eine der wichtigsten Überlegungen bei der Verwendung von Anfänger, Zwischen-oder erweiterte Option Strategien. Kaufen Sie mehr Delta, verlieren Sie weniger, wenn der Handel nach Süden geht Wenn Sie Optionen mit einem hohen Delta kaufen (die tief in-the-money sind) und die Aktienhandel niedriger, verliert Ihre Option weniger Wert als die Aktie Also, Sie haben weniger Kapital (Und damit letztlich auch weniger Kapital riskieren), und der Call-Options-Inhaber wird tatsächlich weniger Wert verlieren, wenn die Aktie ein paar Punkte abgibt. Wenn SGP von 22,50 nach 3 Punkten auf 19,50 gehandelt hat, dürfte der Jan 20 Call nur etwa 2,30 im Wert verlieren. Also, warum auch nur die Trading Trading Was ist, wenn die Aktie sinkt um 10 Punkte Yoursquod nur verlieren maximal 3, dass Sie verpflichtet, die Option im Gegensatz zu den 10, dass die Aktionäre verloren Therersquos mehr zu diesem, und es wird noch besser. So geh weiter zu Teil II dieser Serie, wo deinSquoll lernen, wie man deine Deltas in Dollars verwandelt. Chris Rowe ist der Chief Investment Officer für Tycoon Publishingrsquos Der Trend Rider. Um mehr über ihn zu erfahren, lese sein Bio. Artikel gedruckt von InvestorPlace Media, Investorplace200907what-is-options-delta. Copy2017 InvestorPlace Media, LLCMeet die Griechen (zumindest die vier wichtigsten) HINWEIS: Die Griechen stellen den Konsens des Marktes dar, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen reagieren wird, die mit der Preisgestaltung eines Optionsvertrags verbunden sind. Es gibt keine Garantie, dass diese Prognosen korrekt sind. Bevor Sie die Strategien lesen, itrsquos eine gute Idee, diese Zeichen kennen zu lernen, weil theyrsquoll beeinflussen den Preis für jede Option, die Sie handeln. Denken Sie daran, wie Sie sich kennen lernen, die Beispiele, die wir verwenden, sind ldquoideal worldrdquo Beispiele. Und wie Platon dir bestimmt sagen würde, in der realen Welt neigen die Dinge nicht ganz so perfekt wie in einem Ideal. Beginning Option Trader manchmal davon ausgehen, dass, wenn eine Aktie bewegt 1, der Preis von Optionen auf der Grundlage dieser Aktie wird mehr als 1 verschieben. Thatrsquos ein wenig albern, wenn Sie wirklich darüber nachdenken. Die Option kostet viel weniger als die Aktie. Warum sollten Sie in der Lage sein, noch mehr Nutzen zu ernten, als wenn Sie die Aktie Itrsquos wichtig, um realistische Erwartungen über das Preisverhalten der Optionen, die Sie handeln zu besitzen. Also die eigentliche Frage ist, wie viel wird der Preis für eine Option bewegen, wenn die Aktie bewegt 1 Thatrsquos wo ldquodeltardquo kommt in Delta ist der Betrag ein Optionspreis wird erwartet, um auf der Grundlage einer 1 Änderung in der zugrunde liegenden Aktien zu bewegen. Anrufe haben positives Delta zwischen 0 und 1. Das bedeutet, wenn der Aktienkurs steigt und keine anderen Preisvariablen ändern, wird der Preis für den Anruf steigen. Herersquos ein Beispiel. Wenn ein Anruf ein Delta von 0,50 hat und die Aktie nach oben geht, wird in der Theorie der Preis des Anrufs um ca. 50 gehen. Wenn die Aktie nach unten geht, wird in der Theorie der Preis des Anrufs um ca. 50 fallen. Puts haben ein negatives Delta zwischen 0 und -1. Das bedeutet, wenn die Aktie steigt und keine anderen Preisvariablen ändern, wird der Preis der Option nach unten gehen. Zum Beispiel, wenn ein Put hat ein Delta von -.50 und die Aktie steigt 1, in der Theorie, wird der Preis der Put sinken .50. Wenn die Aktie sinkt 1, in der Theorie, wird der Preis der Put steigen .50. Grundsätzlich werden die Geld-Geld-Optionen mehr als Out-of-the-money Optionen verschieben. Und kurzfristige Optionen werden mehr als längerfristige Optionen auf die gleiche Preisänderung in der Aktie reagieren. Wenn der Ablauf sich nähert, wird das Delta für In-the-Money-Anrufe 1 ansprechen, was eine Eins-zu-eins-Reaktion auf Preisänderungen in der Aktie widerspiegelt. Delta für Out-of-money-Anrufe wird sich nähern und gewinnt nicht auf Preisänderungen in der Aktie reagieren. Thatrsquos weil, wenn sie bis zum Ablauf gehalten werden, werden Anrufe entweder ausgeübt und ldquobecome stockrdquo oder sie verlaufen wertlos und werden gar nichts. Wenn sich das Delta für In-the-Money-Sätze annähert, wird das Delta für Out-of-the-Money-Puts 0 ansprechen. Das ist, dass, wenn Puts bis zum Auslaufen gehalten werden, der Besitzer entweder die Optionen ausüben und verkaufen wird Lager oder der Put wird wertlos. Ein anderer Weg, um über Delta zu denken So weit wersquove gegeben Ihnen die Lehrbuch Definition von Delta. Aber Herersquos eine weitere nützliche Möglichkeit, über Delta zu denken: die Wahrscheinlichkeit eine Option wird bis mindestens 0,01 in-the-money bei Verfall aufwickeln. Technisch ist dies keine gültige Definition, weil die eigentliche Mathematik hinter Delta nicht eine fortgeschrittene Wahrscheinlichkeitsberechnung ist. Allerdings wird Delta häufig synonym mit Wahrscheinlichkeit in der Optionswelt verwendet. In zufälliger Konversation ist es üblich, den Dezimalpunkt in der Delta-Figur zu fallen, wie in, ldquoMy Option hat eine 60 delta. rdquo Oder ldquoThere ist ein 99 Delta Ich werde ein Bier haben, wenn ich fertig schreibe diese Seite. rdquo Normalerweise wird ein Geld-an-Geld-Anruf-Option ein Delta von etwa 0,50 oder ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos haben, weil es eine 5050 Chance geben sollte, dass die Option in-oder out-of-the-money beim Verfall aufwickelt. Jetzt sehen sie sich an, wie sich Delta zu ändern beginnt, da eine Option weiter in - oder out-of-the-money kommt. Wie sich die Aktienkursbewegung auf das Delta auswirkt Als eine Option erhält man weiter Geld, die Wahrscheinlichkeit, dass es sich am Ende des Geldes befindet, erhöht sich ebenfalls. So wird das optionrsquos delta erhöht. Als Option bekommt man weiter out-of-the-money, die Wahrscheinlichkeit wird es in-the-money bei Verfall sinken. So wird das optionrsquos delta abnehmen. Stellen Sie sich vor, Sie besitzen eine Call-Option auf Lager XYZ mit einem Ausübungspreis von 50 und 60 Tage vor Ablauf der Aktienkurs ist genau 50. Da itrsquos eine at-the-money Option, sollte das Delta etwa 0,50 sein. Zum Beispiel, Letrsquos sagen, die Option ist wert 2. So in der Theorie, wenn die Aktie geht bis zu 51, sollte der Optionspreis von 2 auf 2,50 steigen. Was also dann, wenn die Aktie weiter von 51 auf 52 steigt, gibt es jetzt eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass die Option am Ende des Geldes enden wird. So was wird mit Delta passieren Wenn Sie sagten, ldquoDelta wird erhöhen, rdquo yoursquore absolut korrekt. Wenn der Aktienkurs von 51 auf 52 steigt, könnte der Optionspreis von 2,50 auf 3,10 steigen. Thatrsquos a .60 bewegen sich für eine 1-bewegung in der auf lager So hat sich das Delta von 0,50 auf 0,60 (3,10 - 2,50,60) erhöht, da die Aktie weiter in-the-money wurde. Auf der anderen Seite, was ist, wenn die Aktie von 50 auf 49 fällt. Der Optionspreis könnte von 2 auf 1,50 sinken, was wiederum das .50 Delta der Geldoptionen (2 - 1,50, 50) widerspiegelt. Aber wenn der Bestand auf 48 geht, könnte die Option von 1,50 auf 1,10 fallen. So wäre das Delta in diesem Fall auf 0,40 (1,50 - 1,10 0,40) gegangen. Dieser Rückgang der Delta spiegelt die geringere Wahrscheinlichkeit wider, dass die Option am Ende des Geldes am Ende liegt. Wie Delta ändert sich als Exspiration Ansätze Wie Aktienkurs, Zeit bis zum Ablauf wird die Wahrscheinlichkeit beeinflussen, dass die Optionen beenden in-oder out-of-the-money. Thatrsquos, weil als Ablauf geht, wird die Aktie haben weniger Zeit, um über oder unter dem Ausübungspreis für Ihre Option zu bewegen. Weil sich die Wahrscheinlichkeiten als Exspirationsansätze ändern, wird Delta unterschiedlich auf Veränderungen des Aktienkurses reagieren. Wenn Anrufe kurz vor dem Verfall in-the-money sind, wird das Delta 1 und die Option wird Penny-for-Penny mit dem Bestand verschieben. In-the-money-Puts wird sich nähern. Wenn die Optionen out-of-the-money sind, werden sie sich schneller ansprechen, als sie sich rechtzeitig weiterentwickeln und aufhören, die Bewegung in der Aktie insgesamt zu reagieren. Stellen Sie sich vor, Stock XYZ ist bei 50, mit Ihrem 50 Streik Call Option nur einen Tag nach Ablauf. Wiederum sollte das Delta etwa 0,50 sein, da theresquos theoretisch eine 5050 Chance der Aktien in beide Richtungen bewegt. Aber was wird passieren, wenn die Aktie geht bis zu 51 Denken Sie darüber nach. Wenn theresquos nur einen Tag bis zum Ablauf und die Option ist ein Punkt in-the-money, whatrsquos die Wahrscheinlichkeit die Option wird immer noch mindestens 0,01 in-the-money von morgen Itrsquos ziemlich hoch, richtig Natürlich ist es. So wird das Delta entsprechend ansteigen und einen dramatischen Schritt von 0,50 auf etwa 0,90 machen. Umgekehrt, wenn der Bestand XYZ von 50 auf 49 fällt, nur einen Tag vor Ablauf der Option, könnte sich das Delta von 0,50 auf 0,10 ändern, was die viel niedrigere Wahrscheinlichkeit widerspiegelt, dass die Option in-the-money beendet wird. So as expiration approaches, changes in the stock value will cause more dramatic changes in delta, due to increased or decreased probability of finishing in-the-money. Remember the textbook definition of delta, along with the Alamo Donrsquot forget: the ldquotextbook definitionrdquo of delta has nothing to do with the probability of options finishing in - or out-of-the-money. Again, delta is simply the amount an option price will move based on a 1 change in the underlying stock. But looking at delta as the probability an option will finish in-the-money is a pretty nifty way to think about it. Gamma is the rate that delta will change based on a 1 change in the stock price. So if delta is the ldquospeedrdquo at which option prices change, you can think of gamma as the ldquoacceleration. rdquo Options with the highest gamma are the most responsive to changes in the price of the underlying stock. As wersquove mentioned, delta is a dynamic number that changes as the stock price changes. But delta doesnrsquot change at the same rate for every option based on a given stock. Letrsquos take another look at our call option on stock XYZ, with a strike price of 50, to see how gamma reflects the change in delta with respect to changes in stock price and time until expiration (Figure 1). Figure 1: Delta and Gamma for Stock XYZ Call with 50 strike price Note how delta and gamma change as the stock price moves up or down from 50 and the option moves in - or out-of-the-money. As you can see, the price of at-the-money options will change more significantly than the price of in - or out-of-the-money options with the same expiration. Also, the price of near-term at-the-money options will change more significantly than the price of longer-term at-the-money options. So what this talk about gamma boils down to is that the price of near-term at-the-money options will exhibit the most explosive response to price changes in the stock . If yoursquore an option buyer, high gamma is good as long as your forecast is correct . Thatrsquos because as your option moves in-the-money, delta will approach 1 more rapidly. But if your forecast is wrong, it can come back to bite you by rapidly lowering your delta. If yoursquore an option seller and your forecast is incorrect, high gamma is the enemy . Thatrsquos because it can cause your position to work against you at a more accelerated rate if the option yoursquove sold moves in-the-money. But if your forecast is correct, high gamma is your friend since the value of the option you sold will lose value more rapidly. Time decay, or theta, is enemy number one for the option buyer. On the other hand, itrsquos usually the option sellerrsquos best friend . Theta is the amount the price of calls and puts will decrease (at least in theory) for a one-day change in the time to expiration. Figure 2: Time decay of an at-the-money call option This graph shows how an at-the-money optionrsquos value will decay over the last three months until expiration. Notice how time value melts away at an accelerated rate as expiration approaches. This graph shows how an at-the-money optionrsquos value will decay over the last three months until expiration. Notice how time value melts away at an accelerated rate as expiration approaches. In the options market, the passage of time is similar to the effect of the hot summer sun on a block of ice. Each moment that passes causes some of the optionrsquos time value to ldquomelt away. rdquo Furthermore, not only does the time value melt away, it does so at an accelerated rate as expiration approaches. Check out figure 2. As you can see, an at-the-money 90-day option with a premium of 1.70 will lose .30 of its value in one month. A 60-day option, on the other hand, might lose .40 of its value over the course of the following month. And the 30-day option will lose the entire remaining 1 of time value by expiration. At-the-money options will experience more significant dollar losses over time than in - or out-of-the-money options with the same underlying stock and expiration date. Thatrsquos because at-the-money options have the most time value built into the premium. And the bigger the chunk of time value built into the price, the more there is to lose . Keep in mind that for out-of-the-money options, theta will be lower than it is for at-the-money options. Thatrsquos because the dollar amount of time value is smaller. However, the loss may be greater percentage-wise for out-of-the-money options because of the smaller time value. When reading the plays, watch for the net effects of theta in the section called ldquoAs time goes by. rdquo Figure 3: Vega for the at-the-money options based on Stock XYZ Obviously, as we go further out in time, there will be more time value built into the option contract. Since implied volatility only affects time value, longer-term options will have a higher vega than shorter-term options. When reading the plays, watch for the effect of vega in the section called ldquoImplied volatility. rdquo You can think of vega as the Greek whorsquos a little shaky and over-caffeinated. Vega is the amount call and put prices will change, in theory, for a corresponding one-point change in implied volatility . Vega does not have any effect on the intrinsic value of options it only affects the ldquotime valuerdquo of an optionrsquos price. Typically, as implied volatility increases, the value of options will increase. Thatrsquos because an increase in implied volatility suggests an increased range of potential movement for the stock. Letrsquos examine a 30-day option on stock XYZ with a 50 strike price and the stock exactly at 50. Vega for this option might be .03. In other words, the value of the option might go up .03 if implied volatility increases one point, and the value of the option might go down .03 if implied volatility decreases one point. Now, if you look at a 365-day at-the-money XYZ option, vega might be as high as .20. So the value of the option might change .20 when implied volatility changes by a point (see figure 3). Wheres Rho If yoursquore a more advanced option trader, you might have noticed wersquore missing a Greek mdash rho. Thatrsquos the amount an option value will change in theory based on a one percentage-point change in interest rates . Rho just stepped out for a gyro, since we donrsquot talk about him that much in this site. Those of you who really get serious about options will eventually get to know this character better. For now, just keep in mind that if you are trading shorter-term options, changing interest rates shouldnrsquot affect the value of your options too much. But if you are trading longer-term options such as LEAPS. rho can have a much more significant effect due to greater ldquocost to carry. rdquo Todays Trader Network Learn trading tips amp strategies from TradeKingrsquos experts Top Ten Option Mistakes Five Tips for Successful Covered Calls Option Plays for Any Market Condition Advanced Option Plays Top Five Things Stock Option Traders Should Know About Volatility Options involve risk and are not suitable for all investors. For more information, please review the Characteristics and Risks of Standardized Options brochure before you begin trading options. Optionen Anleger können den gesamten Betrag ihrer Investition in einem relativ kurzen Zeitraum verlieren. Mehrere Beinoptionsstrategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen Steuerbehandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der künftigen Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preis zu erreichen. Die Griechen stellen den Konsens des Marktes dar, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen reagieren wird, die mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts verbunden sind. Es gibt keine Garantie dafür, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. System response and access times may vary due to market conditions, system performance, and other factors. TradeKing bietet selbstgesteuerten Anlegern diskontierte Brokerage-Dienstleistungen an und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. Sie allein sind verantwortlich für die Bewertung der Vorzüge und Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von TradeKings-Systemen, Dienstleistungen oder Produkten. 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