Stock Optionen Vesting Ipo

Pre-IPO: Early-Exercise-Optionen Warum geben einige Unternehmen Aktienoptionen, die sofort ausübbar sind, bevor sie wohnen und unterliegen einem Rückkauf Recht von der Firma Einige Unternehmen gewähren Aktienoptionen, die sofort ausübbar sind, aber Sie erhalten Aktien, die noch müssen Weste, bevor du sie ganz beherrschst. Bis dahin unterliegt die Aktie immer noch einem Rückkaufrecht, wenn Ihre Beschäftigung endet. Überprüfen Sie Ihre Stipendienvereinbarung, ob Ihre Optionen sofort bei der Gewährung vor der Ausübung ausübbar sind, und überprüfen Sie die Rücknahme-Details. Bei einigen Unternehmen wird dies ein beschränkter Aktienkaufplan oder frühzeitige Ausübungsoptionen genannt. Frühe Ausübung Optionen mit einem Rückkauf Recht lassen Mitarbeiter, die eine frühzeitige Investitionsentscheidung über das Unternehmen beginnen wollen ihre Kapitalgewinne halten Zeitraum früher. Wenn Sie die Aktie halten, nicht nur die Optionen, für mindestens 12 Monate, werden Sie zahlen niedrigere Steuern auf den späteren Verkauf. In einem privaten Unternehmen ist der Nachteil, dass die Aktien keine Liquidität haben (d. h. sind nicht handelbar, auch wenn sie ausgeübt werden). Sie können die Aktien auf unbestimmte Zeit bis zu einem Börsengang oder Erwerb halten oder bis die Aktien wertlos werden. Wenn die Ausbreitung null oder vernachlässigbar ist, minimiert die frühe Übung auch die Chance einer alternativen Mindeststeuer auf ISOs und ein normales Einkommen für NQSOs auf der Ausbreitung bei der Ausübung. Der Plan muss es Ihnen erlauben, Ihre Optionen sofort auf Lager auszuüben, die das Unternehmen zu Ihrem Ausübungspreis zurückkaufen kann (oder ein anderer Preis, den Ihr Plan spezifiziert), wenn Sie innerhalb der ursprünglichen Wartezeit verlassen. Siehe z. B. Ubers Bekanntmachung der Aktienoption Grant (eingereicht als Ausstellung in einer Klage), die alle Optionen ausübbar macht sechs Monate nach der Erteilung. Was passiert bei der frühen Übung Bei der Ausübung haben Sie im Wesentlichen beschränkte Bestände gekauft. (Dies sollte nicht mit einem Erwerb von beschränkten Wertpapieren verwechselt werden, die nach den Wertpapiergesetzen nicht sofort weiterveräußert werden können. Für mehr über den Unterschied sehen Sie eine entsprechende FAQ.) Sie sollten einen Abschnitt 83 (b) wählen und ihn einreichen 30 Tage Übung mit dem Internal Revenue Service und mit Ihrer nächsten Steuererklärung. Alert: In dieser Situation machst du eine Sektion 83 (b) Wahl, auch wenn du den fairen Marktwert für den eingeschränkten Bestand bezahlt hast und es keinen Rabatt oder Verbreitung gibt. Sie berichten, dass Sie null Einkommen für den Wert der Immobilie erhalten haben. Andernfalls schulden Sie das ordentliche Einkommen später auf die Aktien Wertschätzung im Wert zwischen Kauf und Vesting (siehe der Fall Alves v. IRS Kommissar, beschlossen 1984). Steuerliche Behandlung für frühe Übung Die Wahl sagt im Wesentlichen, dass Sie damit einverstanden sind, als ordentliches Einkommen für NQSOs zu erkennen, und als AMT-Posten für ISOs, jede Spaltung zwischen dem Aktienmarkt Marktwert und Ihrem Ausübungspreis. Auf diese Weise kann die zukünftige Wertschätzung der NQSO-Aktie zu günstigen langfristigen Kapitalertragsraten bei der Veräußerung der zugrunde liegenden Aktie besteuert werden. Ohne rechtzeitige § 83 (b) Einreichung bei der Ausübung erkennen Sie das Einkommen auf der Ausbreitung bei der Ausübung für ISO und NQSOs. Wie in einer anderen FAQ erklärt. Die ISO-Besteuerung ist für die frühen Ausübung Optionen mit einer 83 (b) Wahl komplexer. Für diese spezielle ISO-Art beginnt die einjährige ISO-Haltefrist bei der Ausübung. Aber bei einem Verkauf, bevor die ISO-Halteperioden erfüllt sind (d. h. disqualifizierende Disposition in einem Verkauf innerhalb von zwei Jahren ab Zuschuss), ist das ordentliche Einkommen das niedrigere entweder der Spread bei der Ausübung (Rest ist Kapitalgewinn) oder der tatsächliche Verkauf Gewinn. Status Ihrer Anteile nach Ausübung Die Periode für das Unternehmen Rückkauf Recht ist ähnlich wie die Klippe oder abgestufte Währung Zeitpläne für traditionelle Aktienoptionen. Im Gegenzug für die potenziell niedrigere Steuer auf den Verkauf der Aktie, bezahlen Sie Geld zu Ihrem Unternehmen Lager früher. Obwohl die nicht ausgezahlten Aktien, die Sie bei Kaufübungen erhalten, in einem Treuhandkonto gehalten werden können, bis sie wohnen, sind sie ausstehende Aktien, die Stimmrechte verleihen und Dividendenberechtigung gewähren. Gelegentlich, wenn gesetzlich zulässig, bieten Unternehmen Darlehen an Mitarbeiter, um diese frühe Übung zu fördern. Alert: Du brauchst diese Einreichung nicht für Standard-Aktienoptionen zu machen, die du erst nach der Ausübung ausüben kannst. Die Aktie, die Sie bei der Ausübung von Freizügigkeitsoptionen erhalten, unterliegt keinem erheblichen Verfallrisiko, das die Fähigkeit auslöst und eine Sektion 83 (b) Wahl treffen muss. Salarys Vergütungsexperten haben eine Checkliste der zehn wichtigsten Fragen zusammengestellt Sie sollten in der Lage sein, über Ihre Aktienoptionen zu beantworten. Verwenden Sie diese Checkliste, wie Sie Ihre Forschung für eine Gehaltsverhandlung vorbereiten. Oder bei Ihrer nächsten Performance-Überprüfung, oder wenn Sie in der Linie für eine Promotion sind. Einige dieser Fragen sind wichtig, um den Wert Ihrer Aktienoptionen zu verstehen, und andere helfen einfach, die Implikationen bestimmter Ereignisse oder Situationen zu erklären. Seien Sie nicht überrascht, wenn Sie jetzt Optionen haben und nicht auf einige dieser Fragen antworten können - sie sind nicht alle offensichtlich, sogar für Leute, die zuvor Aktienoptionen erhalten haben. Die hier bereitgestellten Antworten sind für Personen aus den USA relevant. Wenn Sie nicht aus den Vereinigten Staaten sind, können die Steuerinformationen und einige der angesprochenen Trends für Ihr Land nicht relevant sein. Die zehn wichtigsten Fragen zu Ihren Aktienoptionen sind wie folgt. Welche Art von Optionen haben Sie angeboten Wie viele Optionen erhalten Sie Wie viele Anteile an der Firma sind hervorragend und wie viele wurden genehmigt Was ist Ihr Ausflug Preis Wie flüssig sind Ihre Optionen, oder wie flüssig werden sie Was ist die Währung Zeitplan Für Ihre Anteile Werden Sie beschleunigte Vesting, wenn Ihr Unternehmen erworben wird oder fusioniert mit einem anderen Unternehmen Wie lange müssen Sie halten Ihre Aktien nach einem Börsengang, Fusion oder Erwerb Wenn Sie Ihre Optionen ausüben, müssen Sie mit Bargeld bezahlen, oder wird die Unternehmen schwimmen Sie den Ausübungspreis Welche Art von Aussagen und Formulare erhalten Sie oder müssen Sie ausfüllen 1. Welche Art von Optionen wurden Ihnen angeboten In den Vereinigten Staaten gibt es im Wesentlichen zwei Arten von Aktienoptionen: Anreiz Aktienoptionen ( ISOs) und nichtqualifizierte Aktienoptionen (NQSOs). Der primäre Unterschied zwischen den beiden in Bezug auf die Option Inhaber ist die steuerliche Behandlung, wenn die Option ausgeübt wird. Wenn Sie ISOs ausüben, müssen Sie normalerweise keine Steuern zahlen (obwohl es eine Chance gibt, dass Sie eine alternative Mindeststeuer zahlen müssen, wenn Ihr Gewinn groß genug ist und bestimmte andere Umstände gelten). Sie müssen schließlich Steuern auf diesen Gewinn zu zahlen, aber nicht, bis Sie die Aktie zu verkaufen, zu welcher Zeit werden Sie zahlen Kapital Ertragssteuern (die kleinere Ihrer marginalen Rate oder 20 Prozent) auf den Gesamtgewinn - der Unterschied zwischen dem Betrag, den Sie Bezahlt, um die Option auszuüben und die Menge, für die Sie letztlich die Aktie verkauft haben. Denken Sie daran, aber Sie müssen die Aktie für mindestens ein Jahr, nachdem Sie die Option, um diese Steuer Pause zu schützen. Andernfalls wird Ihre Anreizaktienoption automatisch zu einer nicht qualifizierten Aktienoption und Sie müssen die ordentliche Einkommensteuer zahlen. Wenn Sie nicht qualifizierte Aktienoptionen ausüben, müssen Sie bei der Ausübung der Option die ordentlichen Ertragsteuern auf Ihren Gewinn zahlen. Diese Steuer basiert auf Ihrem Grenzsteuersatz (zwischen 15 und 39,6 Prozent). Wenn Sie schließlich die Aktie verkaufen, müssen Sie Kapitalertragsteuern (die kleinere Ihrer Grenzrate und 20 Prozent) auf den Gewinn, den Sie zwischen dem Marktpreis am Tag der Ausübung und dem Marktpreis am Tag, an dem Sie verkaufen, erkennen Stock. Einblicke Unternehmen bieten aus wenigen Gründen nicht qualifizierte Aktienoptionen an. Es gibt eine Reihe von Beschränkungen, wann und wie viele Anreiz-Aktienoptionen ein Unternehmen gewähren kann, sowie die Bedingungen für diese Optionen. Zum Beispiel, wenn das Unternehmen Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis unter dem tatsächlichen Aktienkurs ausgibt, können diese Optionen keine Anreizaktienoptionen sein. Außerdem erhält das Unternehmen einen Steuerabzug für nicht qualifizierte Aktienoptionen, aber nicht für Anreizaktienoptionen. Der Abzug hilft, die Steuerbelastung zu reduzieren und kann daher dazu beitragen, den Wert der Aktie zu erhöhen. 2. Wie viele Optionen erhalten Sie Die Anzahl der Aktienoptionen, die Sie erhalten, ist eine Funktion mehrerer Variablen. Option Grant Größen hängen von Ihrem Job, die Häufigkeit der Stipendien, die Industrie, die Unternehmen zahlen Philosophie, die Unternehmen Größe, die Gesellschaft Reife und andere Faktoren. In einem High-Tech-Startup, zum Beispiel, die Stipendium erhalten Sie in der Regel viel größer als ein Prozentsatz der Gesellschaften insgesamt Aktien ausstehend als ein Zuschuss, den Sie von einem reiferen, etablierten Unternehmen erhalten würde. Aber oft, wenn ein Unternehmen eine große Anzahl von Aktien vergibt, ist es, weil es mehr Risiko mit ihnen verbunden ist. Einblicke Menschen haben oft eine harte Zeit Vergleich von Option Zuschüsse aus verschiedenen Job-Angebote. Denken Sie nicht nur auf die Anzahl der Aktien, die Sie gewährt werden. Versuchen Sie, im Auge zu behalten ihre potenziellen Wert für Sie und die Wahrscheinlichkeit, dass diese diesen Wert zu erreichen. Für eine Inbetriebnahme können Ihre Optionen einen Ausübungspreis von 5 oder 1 oder sogar 5 Cent pro Aktie haben, aber irgendwann ein Jahr oder zwei von nun an, könnten diese Aktien 50 oder 20 oder 10 oder gar nichts wert sein. Vermutlich weniger riskant sind Optionen von reifen Unternehmen, die mehr Stabilität bieten, aber auch weniger Chance auf ein quatome run. quot In diesen Unternehmen, schauen Sie sich die Ausübungspreis der Optionen und wie Sie denken, dass die Aktie über einen gewissen Zeitraum durchführen wird. Und erinnern Sie sich, ein 10-Prozent-Anstieg in einer 50-Aktie ist 5 wert, während ein 10-Prozent-Anstieg in einem 20-Aktie wert ist. 3. Wie viele Anteile an der Gesellschaft sind hervorragend und wie viele wurden genehmigt Die Anzahl der Aktien im Umlauf ist Ein wichtiges Thema, wenn Ihr Unternehmen ein Startup ist, denn es ist wichtig, Ihre Option Aktien als potenziellen Besitz Prozentsatz des Unternehmens zu messen. Für die meisten Menschen wird dieser Prozentsatz sehr klein - oft weniger als ein halbes Prozent. Es ist auch wichtig zu wissen, die Anzahl der Aktien genehmigt, aber nicht ausgestellt. Einblicke Obwohl diese Zahl für Start-ups am relevantesten ist, ist es für alle relevant, weil genehmigte, aber nicht ausgegebene Aktien alle Eigentumsrechte verdünnen. Wenn die Zahl groß ist, könnte es ein Problem sein. Verdünnung bedeutet, dass jeder Anteil weniger wert wird, weil es mehr Aktien gibt, die den gleichen Gesamtwert ausmachen müssen. 4. Was ist Ihr Ausübungspreis Der Ausübungspreis einer Option - auch als Ausübungspreis oder Kaufpreis bezeichnet - ist oft der Preis eines Aktienanteils am Tag der Erteilung der Option. Es muss nicht der Aktienkurs sein, aber es ist oft so. Dies ist der Preis, den Sie schließlich zahlen, um Ihre Option auszuüben und die Aktie zu kaufen. Wird eine Option oberhalb oder unterhalb des Aktienkurses am Tag des Zuschusses gewährt, so heißt sie eine Prämienoption bzw. eine ermäßigte Option. Ermäßigte Optionen können keine Anreize für Aktienoptionen sein. Einblicke Unternehmen, die nicht öffentlich gehandelt werden (an einer Börse oder über den Ladentisch gehandelt) können noch Aktienoptionen haben, die einen Aktienwert haben. Der Marktwert eines Aktienanteils in einer dieser Gesellschaften wird in der Regel durch eine Formel, durch den Vorstand oder durch eine unabhängige Bewertung der Gesellschaft bestimmt. Wenn Sie bei einer dieser Unternehmen arbeiten, sollten Sie fragen, wie der Aktienkurs bestimmt ist und wie oft. Dies wird Ihnen helfen zu verstehen, was Ihre Optionen wert sind. Wenn Sie verhandeln, seien Sie nicht überrascht, wenn der Vertreter des Unternehmens Ihnen sagt, dass sie Ihnen keine Optionen unterhalb des aktuellen Aktienkurses vergeben können. Obwohl es legal ist zu tun, und viele Pläne erlauben es, viele Unternehmen haben die Politik der Nicht-Vergabe von Optionen unter fairen Marktwert und sie wollen nicht einen Präzedenzfall setzen. Die Anzahl der Aktien, die Sie erhalten, und die Ausübung sind in der Regel einfacher zu verhandeln als der Ausübungspreis. 5. Wie flüssig sind Ihre Optionen, oder wie flüssig werden sie hier sein, Liquidität bezieht sich auf wie einfach es ist, Ihre Aktienoptionen auszuüben und die Aktien zu verkaufen. Die primäre Frage hier ist, ob Ihr Firmenbestand öffentlich gehandelt wird. Wenn ja, gibt es Tausende von Investoren, die diese Aktien an einem bestimmten Tag kaufen oder verkaufen möchten, so dass der Markt für diese Aktien flüssig ist. Bestimmte andere Unternehmen, einschließlich Partnerschaften, eng gehaltene Unternehmen und privat gehaltene Unternehmen, haben in der Regel Beschränkungen, auf die Sie Ihre Aktie verkaufen können. Oft ist es nur einer der bestehenden Aktionäre, und es kann zu einer Formel oder Festpreis sein. Einblicke Ein Vorrat, der illiquide ist, kann noch sehr wertvoll sein. Viele Unternehmen mit niedrigen Bewertungen und illiquiden Beständen in den vergangenen Jahren wurden entweder erworben oder verschoben, was den Wert und die Liquidität für die Optionsinhaber stark erhöht. Diese Arten von quotaliquidity events sind nicht garantiert, aber sie sind immer möglich. 6. Was ist die Währung Zeitplan für Ihre Aktien Vesting ist das richtige verdienen Sie die Optionen, die Sie gewährt wurden. Vesting erfolgt normalerweise im Laufe der Zeit, kann aber auch auf der Grundlage bestimmter Performance-Maßnahmen erworben werden. Das Konzept ist im Grunde das gleiche wie in einem Ruhestandsplan. Sie erhalten einen Vorteil - in diesem Fall Aktienoptionen. Über einen gewissen Zeitraum verdienst du das Recht, sie zu behalten. Wenn du das Unternehmen verlässt, bevor diese Zeit verstrichen ist, verlierst du die unbesetzten Optionen. Der aktuelle Trend ist für Optionen, um in monatlichen, vierteljährlichen oder jährlichen Schritten über drei bis fünf Jahre zu wachsen. Zum Beispiel können Ihre Optionen 20 Prozent pro Jahr über fünf Jahre, oder sie können 2,78 Prozent pro Monat für 3 Jahre (36 Monate). Einblicke Vesting scheint zu kürzeren Zeitplänen mit kleineren Schritten (z. B. monatlich über 3 Jahre statt jährlich über 5 Jahre) zu tendieren. Unternehmen versuchen, konsequente Option Bedingungen für Menschen auf gleichem Niveau zu halten, aber Vesting Bedingungen für Aktienoptionen sind manchmal verhandelbar, vor allem spezielle Zuschüsse für neue Mitarbeiter und besondere Anerkennung Auszeichnungen. Sobald eine Option ausgeübt wird, ist es egal, wann oder warum Sie das Unternehmen verlassen. Je schneller Ihre Optionen westen, desto größer ist Ihre Flexibilität. 7. Werden Sie beschleunigte Weste, wenn Ihr Unternehmen erworben wird oder fusioniert mit einem anderen Unternehmen Manchmal, bei bestimmten Änderungen in der Kontrolle über ein Unternehmen, Aktienoption Währung Zeitpläne beschleunigen teilweise oder vollständig als Belohnung für die Mitarbeiter für die Erhöhung der Wert des Unternehmens, Oder als Schutz gegen zukünftige Unbekannte. In der Regel diese Ereignisse nicht auslösen volle Vesting, weil die nicht gedeckten Optionen sind eine der Möglichkeiten, wie die neue Firma hat die Beibehaltung der Mitarbeiter es braucht. Denn oft sind die Mitarbeiter ein wichtiger Grund für die Fusion oder Akquisition. Einige Unternehmen bieten auch eine Zunahme der Ausübung am Börsengang, aber das ist in der Regel eine teilweise Zunahme anstatt volle sofortige Ausübung. Einblicke Es ist wichtig zu wissen, ob Sie beschleunigte Weste bekommen, so dass Sie den Wert Ihrer Optionen vollständig verstehen. Aber es sei denn, Sie sind eine leitende Angestellterin oder eine Person mit einer sehr wichtigen und schwer zu ersetzenden Fähigkeiten, ist es schwierig, jede Beschleunigung über die oben genannten Pläne hinaus zu verhandeln. 8. Wie lange müssen Sie Ihre Aktien nach einem Börsengang, einer Fusion oder einer Akquisition halten Wenn Ihr Unternehmen zusammenführt oder erworben wird oder wenn es öffentlich geht, können Sie Ihre Aktien nicht sofort verkaufen. Die Zeitspanne, in der Sie Ihre Aktien nach einem Börsengang oder einer Fusion halten müssen, hängt von der SEC (Securities and Exchange Commission) und den einzelnen Unternehmensbeschränkungen ab. Überprüfen Sie Ihre Optionsvereinbarung, planen Sie Dokumente und alle Pre-IPO - oder Premerger-Kommunikationen für Beschreibungen einer Haltedauer oder Sperrfrist. Einblicke Obwohl Sie nicht die Sperrfrist ändern können, können Sie es verwenden, um zu planen, wie Sie die Erlöse aus jedem Verkauf von Aktien verwenden werden. Beachten Sie, dass der Preis eines Unternehmensbestandes manchmal abnimmt oder nach dem Tag, an dem eine Aussperrfrist endet, da die Angestellten ihre Anteile in großer Zahl verkaufen. Wenn Sie nach einer Aussperrfrist verkaufen wollen und der Preis sinkt, können Sie davon profitieren, ein wenig länger zu warten, bis es stabilisiert ist, vorausgesetzt, dass die Aktie in anderer Hinsicht gut funktioniert. 9. Wenn Sie Ihre Optionen ausüben, müssen Sie mit Bargeld bezahlen, oder wird das Unternehmen Ihnen den Ausübungspreis schweben Je nach Unternehmen, für das Sie arbeiten, und den Bedingungen des Aktienoptionsplans können Sie Ihre Optionen in der Lage sein Eine von drei Möglichkeiten: durch die Zahlung der Ausübungspreis aus Ihrem eigenen Scheckkonto, indem Sie das Geld in einem Brücken-Darlehen von Ihrem Unternehmen oder durch das Ausfüllen einer bargeldlosen Transaktion, die Ihnen erlaubt, die Netto-Anzahl von Aktien, die Sie am Ende mit hatte Sie Entlehnte das Geld, um die Optionen auszuüben und verkaufte gerade genug Aktien, um das geliehene Geld zurückzuzahlen. Für die zweite und dritte Alternative, sollten Sie wissen, ob alle Steuern, die Sie schulden können aus dem Darlehen oder bargeldlos Übung bezahlt werden. Einblicke Wenn Sie die Kosten der Übung zahlen müssen, können Sie eine erhebliche Menge an Bargeld benötigen. Um die günstige Buchhaltung Behandlung von Anreiz Aktien Optionen, die Sie ausüben zu bewahren, werden Sie nicht in der Lage, die Aktie für ein ganzes Jahr zu verkaufen. Nun, bevor Sie Ihre Optionen ausüben, sollten Sie in Erwägung ziehen, einen Finanzberater zu kontaktieren, um den besten Ansatz für Ihre finanzielle Situation zu bestimmen. 10. Welche Art von Aussagen und Formulare erhalten Sie oder müssen Sie ausfüllen Einige Unternehmen bieten eine regelmäßige Aussage oder sogar eine tägliche Aktualisierung auf Ihr Unternehmen Intranet zusammenfassen Ihre Bestände, was ist und was nicht, der Wert von jedem auf der Grundlage der Aktueller Aktienkurs und vielleicht sogar ein Hinweis auf den Nachsteuergewinn. Andere Unternehmen geben nur eine erste Option Vereinbarung ohne Updates, bis die Option Begriff ist ablaufen oder Sie sind dabei, das Unternehmen zu verlassen. Einblicke Ob das Unternehmen Updates für Sie oder nicht, sicher sein, erhalten Sie schriftlich eine datierte Aussage von der Firma, die Ihnen sagt, wie viele Optionen Sie vergeben wurden, der Ausübungspreis, die Ausübungszeitplan, das Verfallsdatum, Übungsalternativen, Bedingungen für Änderungen der Kontrolle und Begriffe für die Anpassung auf der Grundlage von Reorganisation. Diese letzte Ausgabe ist wichtig, denn wenn die Aktien des Unternehmens Aktien Splits oder Fusionen mit einem anderen Unternehmen Aktien, Ihre Aktienoptionen sollten entsprechend angepasst werden, um sicherzustellen, dass Ihre finanzielle Position beibehalten wird. Achten Sie darauf, alle Optionsvereinbarungen zu behalten. Das sind rechtliche Verträge, und sollte es jemals ein Problem geben, was du versprochen hast, wird diese Aussage dazu beitragen, deine Rechte zu schützen. - Johanna Schlegel, Gehalt Redakteurin-ChiefSnapchat Elternteam IPO bei 17, High End of Projected Range Snapchats Muttergesellschaft, Snap Inc. hat am Mittwoch mit 17 Prozent je Aktie, höher als der Bereich von 14-16 je Aktie, Schlug vor Wochen vor. Snap sagte, dass es 200 Millionen Aktien der Stammaktien der Klasse A für ein Gesamtangebot von 3,4 Milliarden verkaufen wird. Der Deal verfügt auch über eine 30-tägige Underwriter-Option für weitere 30 Millionen Aktien. Snap wird am Donnerstag an der New Yorker Börse beginnen. Wo es unter dem Tickersymbol SNAP debütieren wird. Loup Ventures Doug Clinton sagte gegenüber TheStreet, dass das Angebot eine solide Buy-Side-Nachfrage widerspiegelte. Zur gleichen Zeit, sagte Clinton, das Angebot erinnert ihn an Facebooks (FB). Die vorsichtig bezahlt wurde und zunächst nicht zu einer sofortigen Preisvolatilität führte. Ich glaube, Snapchats Banker nahmen ein Spiel von ihrem Spielbuch, sagte Clinton. Zum Börsengang hat Snap eine Bewertung von 19,7 Milliarden auf Basis der im Umlauf befindlichen Aktien ab dem Börsengang. Aber die erwartete Ausübung von Aktienoptionen und beschränkten Aktieneinheiten (RSUs) fügt Milliarden mehr der Bewertung hinzu. Der IPO markiert Snap als das größte US-amerikanische Technologieangebot, da die chinesische E-Commerce-Firma Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) im Jahr 2014 mit einer Bewertung von 168 Milliarden an die Börse ging. Analysten, Investoren und Banker haben schon lange spekuliert, wie viel Snap könnte Geschätzt werden, oft verglichen sein Debüt mit dem der Rivalen Facebook und Twitter (TWTR). Facebook ging im Jahr 2012 mit einer Bewertung von 104 Milliarden, während Twitter im folgenden Jahr mit 24 Milliarden debütierte. ETRADE Vizepräsident der Anlagestrategie Mike Loewengart sagte, dass Investoren nicht in wildes Kaufen und Verkaufen eingeholt werden sollten. Mit der Aufregung der Snap IPO-Heizung zum Kochen, sind die Investoren klug, den Hype cool zu lassen, sobald es auf die öffentlichen Märkte trifft, sagte Loewengart TheStreet. Während in hohem Grade erwartete IPOs dieser Größenordnung verlockend sein können, um sofort zu springen, haben historisch viele IPOs - besonders Sozialmedienfirmen - häufig Zeit und Raum, um sich den Härten zu widmen, eine öffentliche Firma zu sein, sagte Loewengart. Für langfristige Investoren, diese Gelegenheit ist nicht verschwinden in 10 Sekunden, so kann es in ihrem besten Interesse zu warten und zu sehen. Morgan Stanley, Goldman, Sachs amp Co., JP Morgan, Deutsche Bank Securities, fx, Credit Suisse und Allen amp Company LLC sind die Buchführenden Manager. Die meisten Leute erkennen es nicht, aber Ihr Sperrplan hat einen enormen Einfluss auf das Potenzial Wert Ihres Aktienpakets. Thats, warum das Thema der Vesting verdient einen tieferen Tauchgang als unsere Diskussion in The 14 Crucial Fragen über Aktienoptionen. Bevor wir analysieren, was Weste Zeitplan angemessen ist und wie es Sie beeinflussen kann, müssen wir einen kleinen Hintergrund darüber, warum Vesting kam, um mit Aktienoptionen und RSUs verbunden sein. Was ist Vesting Vesting bezieht sich auf den Prozess, durch den ein Mitarbeiter verdient ihre Aktien im Laufe der Zeit. Die häufigste Form der Ausübung in Silicon Valley ist monatlich über vier Jahre mit einer einjährigen Klippe. Das heißt, Sie verdienen das Recht auf 148 der Aktien, die Sie ursprünglich pro Monat über vier Jahre (48 Monate) gewährt wurden, aber Sie erhalten nichts, wenn Sie vor Ihrem einjährigen Jubiläum (und über die Klippe) gehen. Mit anderen Worten auf deinem einjährigen Jubiläum verdienst du 14 th deines Bestandes und wende dann noch einen 148. Monat pro Monat. Zum Beispiel, wenn Sie zwei Jahre in Ihre Beschäftigung verlassen, würden Sie das Recht verdienen, 12 Ihre Optionen auszuüben. Die einjährige Klippe wurde geschaffen, um die Unternehmen vor der Emission von Aktien zu schlechten Hires zu schützen, die typischerweise nicht mindestens bis mindestens ein paar Monate in ihre Amtszeit erkannt werden. Vesting sollte nicht mit der Zeit zum Üben verwechselt werden. Die meisten Unternehmen verlangen, dass Sie Ihre Aktien innerhalb von 90 Tagen nach Ihrer Abreise ausüben (wir haben den Nachteil dieses Begriffs abgedeckt, wenn der Erfolg amp Stock Optionen machen es teuer zu verlassen) und 7-10 Jahre ab dem Zeitpunkt der Gewährung, auch wenn Sie mit dem bleiben Unternehmen. Warum haben Gründer amp Firmen brauchen, um zu wagen Viele Gründer Ich spreche, um mich zu ärgern, wenn das Thema der Vesting kommt. Sie finden es ziemlich beleidigend, dass sie verpflichtet sind, ihre Bestände auszuüben, wenn sie Wagniskapital annehmen. In ihren Köpfen ist die Frage: Warum sollten wir unsere Aktie verdienen müssen, als wir Ihnen das Privileg gab, in die Realität zu investieren. Als Gründer ist es höchst unwahrscheinlich, dass Sie Ihr Unternehmen verlassen werden, wenn es erfolgreich ist. Allerdings sind die Chancen, dass jemand Sie rekrutieren nicht klappen, oder verlässt vor ihrem vierten Jahrestag, sind extrem hoch. Durch die Annahme von Vesting auf Ihre Aktien, haben Sie die moralische Höhe, um auf die Ausübung der Menschen, die Sie mieten, damit das Unternehmen vor einer potenziell schlechten Miete zu bestehen. Ungeteilte Aktien können wieder in den Pool gebracht und verwendet werden, um einen Ersatz zu mieten. Basierend auf dem oben angeführten Argument sollte es so wenig überraschen, dass die Gründer in der Regel bevorzugte Vesting gegenüber regulären Mitarbeitern erhalten. In meiner Erfahrung verzichten sie gewöhnlich auf die einjährige Klippe und bekomme von der Zeit, in der sie anfangen, über ihre Idee zu sprechen. Ihre unbesetzten Aktien könnten sich dann über drei oder vier Jahre verteilen. Zum Beispiel, wenn ein Gründer auf ihre Idee für ein Jahr und eine Hälfte vor Venture-Finanzierung gearbeitet hat, könnte sie 37,5 im Voraus (1,5 Jahre 4 Jahre) und die restlichen 62,5 ihrer Aktien würde über drei Jahre wohnen. Hüten Sie sich vor ungewöhnlichen Vesting Requirements Wie ich schon sagte, die Nicht-Gründer Mitarbeiter in der Regel ihre Lager über vier Jahre. In einigen Fällen an der Ostküste habe ich gesehen, dass Unternehmen ihre Mitarbeiter über fünf Jahre wohnen müssen, aber ich habe noch nie weniger als vier Jahre gesehen. Unternehmen, die von Buyout-Firmen unterstützt werden, die nicht gewohnt sind, Eigenkapital mit Mitarbeitern zu teilen, benötigen oft die seltsamsten und unfairsten Ausübung. Skype, das von Silver Lake Partners erworben wurde, hat im Jahr 2011 eine Menge Hitze verbraucht, weil es eine Klausel gab, die in ihrer Optionsvereinbarung begraben wurde, dass die Mitarbeiter zum Zeitpunkt des Liquidationsereignisses (Verkauf oder IPO) zur Qualifizierung verpflichtet waren Für ihre weste Mit anderen Worten, Mitarbeiter, die nach eineinhalb Jahren in ihre vierjährige Ausübung gegangen sind, haben nichts, wenn das Unternehmen von Microsoft erworben wurde, weil sie zum Zeitpunkt des Dealings nicht mehr Mitarbeiter waren. Das ist nicht der Weg, um zu arbeiten. Du solltest deinen Anteil an der Akquisition erlangen, ob du zum Zeitpunkt des Deals dabei bist oder nicht. Leider haben Skype-Mitarbeiter, die nach ihrer einjährigen Klippe gegangen waren, gedacht, dass sie ihre Lager getragen hätten, denn das ist die Norm. Je mehr Nicht-Standard die Weste, desto schwerer ist es in der Regel für ein Unternehmen, um herausragende Menschen zu rekrutieren. Warum sollte jemand einer fünfjährigen Ausübung zustimmen, wenn sie vierjährige Ausübung über die Straße bekommen können. Leider sehen sich einige Gründer durch das Objektiv ihres Wunsches, Mitarbeiter einzusperren und ihre persönliche Verwässerung zu minimieren und die unattraktive und unfaire Natur nicht zu sehen In den Pakete, die sie anbieten. Beschleunigte Weste ist nicht für jedermann Einige Unternehmen bieten Beschleunigung der Angestellten im Falle einer Akquisition. Damit verstehe ich, dass der Angestellte bei der Abwicklung des Deal eine zusätzliche sechs oder zwölfmonatige Ausübung verdienen könnte. Zum Beispiel, wenn Sie zweieinhalb Jahre zum Zeitpunkt der Akquisition waren und Ihr Unternehmen sechs Monate Beschleunigung angeboten hat, dann hätten Sie drei Viertel Ihres Eigenkapitals (2,5 Jahre 0,5 Jahre4 Jahre) verdient, sobald die Akquisition abgeschlossen ist. Die Logik hinter diesem Vorteil ist der Mitarbeiter nicht anmelden, um für den Erwerber zu arbeiten, so dass sie kompensiert werden müssen, um eine signifikante Veränderung in der Umwelt zu akzeptieren. Ich sollte darauf hinweisen, dass die Beschleunigung bei der Fusion typischerweise nur mit dem, was als Doppelauslöser bekannt ist, angeboten wird. Diese Phrase bedeutet, dass zwei Ereignisse erforderlich sind, um die Beschleunigung auszulösen: Erwerb und eine Verringerung der Aufgaben nach der Akquisition (d. H. Sie haben einen kleineren Job). Die meisten Unternehmen nicht gerne bieten Beschleunigung der Weste bei der Akquisition an andere als Führungskräfte, weil der Erwerb von Firmen nicht gerne mit dem zusätzlichen Preis, der aus der Kauf von mehr vertrauenswürdigen Aktien, die oft führt zu einem niedrigeren pro Aktie Preis angeboten wird, zu zahlen. Der Grund Führungskräfte sind in der Lage, die Beschleunigung profitieren, weil ironisch sind sie diejenigen, die am ehesten verlieren ihre Arbeit in einer Akquisition. (Für mehr Einblicke in den Erwerbsprozess und was es für Sie bedeuten könnte, lesen Sie die unterschiedlichsten finanziellen Ergebnisse für Mitarbeiter in Akquisitionen und WhatsApp: Was für eine Akquisition für Mitarbeiter bedeutet) Vesting wird berechnet, um Granulierung Not Tenure Einer der verwirrendsten Aspekte der Vesting Ist, dass es auf einer Pro-Grant-Basis berechnet wird. Zum Beispiel habe ich vor kurzem mit einem Freund gesprochen, der ihre Firma acht Jahre nach dem Beitritt verließ und sie nicht verstand, warum ihre ausübbaren Optionen nicht ihren Aktien gewährt wurden. Das Problem war, dass die folgenden auf Stipendien, die sie erhielt nicht vollständig weste. Lets sagen, Sie haben sich am 1. Januar 2010 bei Ihrem Unternehmen angemeldet und wurden mit 40.000 Optionen ausgezeichnet. Nach drei Jahren hat Ihr Unternehmen Ihnen einen zusätzlichen Zuschuss von 10.000 Aktien (nicht so großzügig wie das, was wir im Wealthfront Equity Plan empfohlen). Wenn Sie nach sechseinhalb Jahren am 30. Juni 2016 verlassen, haben Sie alle Ihre ursprüngliche Stipendium (weil Sie die erforderlichen vier Jahre nach der Einstellung Datum) und 87,5 Ihrer Follow-on-Stipendium (3,5 Jahre 4-Jahres-Vesting) Für insgesamt 48.750 Aktien (40.000 10.000 0.875). Sie wohnen nicht alle Ihre Lager, nur weil Sie mehr als vier Jahre geblieben sind. Die gute Nachricht über folgen Zuschüsse ist, dass sie in der Regel nicht eine einjährige Klippe haben. Die Logik ist, dass Sie bereits eine bekannte Menge sind, also gibt es keine Notwendigkeit für einen anderen Auswertungszeitraum. Deshalb hätten wir im obigen Beispiel 36.250 Aktien ausgegeben, wenn du 3,5 Jahre blieb ((40.000 3.54) (10.000 .54)) und nichts, wenn du nur sechs Monate geblieben bist. Verstehen Sie Ihre Vesting ist eine wertvolle Investition Sicher, Vesting und seine Feinheiten können eine Herausforderung zu verstehen sein. Denken Sie jedoch daran, dass sich das Konzept und seine Permutationen nicht über Nacht, sondern durch viele Jahre entwickelt haben und um mehrere Aspekte des Einstellungsprozesses zu bewältigen und das beste Talent zu behalten. Die Auslagerung von Aktienoptionen ist zu einer Fixierung unter den Silicon Valley-Firmen geworden, und Sie sind besser dran mit einem soliden Verständnis des Konzepts. Erfahren Sie mehr über Ihre Stipendien und ihre Bedingungen. Immerhin wird eine Menge von Ihrem Netto-Wert von Entscheidungen im Zusammenhang mit Ihrer Weste betroffen sein. Über den Autor Andy Rachleff ist Wealthfronts Mitbegründer, Präsident und Chief Executive Officer. Er dient als Mitglied des Kuratoriums und stellvertretender Vorsitzender des Stiftungsausschusses für die Universität von Pennsylvania und als Mitglied der Fakultät der Stanford Graduate School of Business, wo er Kurse über Technologie-Unternehmertum unterrichtet. Vor Wealthfront war Andy Mitbegründer und war General Partner von Benchmark Capital, wo er für die Investition in eine Reihe von erfolgreichen Unternehmen wie Equinix, Juniper Networks und Opsware verantwortlich war. Er verbrachte auch zehn Jahre als Komplementärin bei Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy verdiente seinen BS von der Universität von Pennsylvania und seinem MBA von der Stanford Graduate School of Business. Bereit, in Ihre Zukunft zu investieren